深圳商报·读创客户端记者 马强
8月29日晚间，一心堂（002727）发布2025半年度报告显示，公司上半年实现营业收入89.14亿元，同比下滑4.20%；归母净利润2.50亿元，同比下滑11.44%；扣非归母净利润2.43亿元，同比下滑18.41%。
半年报显示，公司财务费用同比上升30.40%，原因系政策调整，协定存款利率进一步下降，公司取得的银行存款利息下降；所得税费用同比上升28.93%。
一心堂8月29日晚间还公告称，公司于当日召开第六届董事会第十六次会议，审议通过了《关于2025年半年度计提资产减值准备的议案》，公司进行清查和资产减值测试后，对部分资产计提资产减值准备合计75,015,432.27元，转回或转销78,878,261.53元，对本年损益影响金额合计3,862,829.26元。
在半年报中，一心堂提示了药品安全与质量管理、门店扩张等风险，并提出了应对措施。
▲药品安全与质量管理：医药流通行业对药品安全要求高，公司质检无法全检，存在某个质量控制环节疏忽，影响药品安全，进而损害品牌和经营的风险。
▲门店扩张的隐患：大规模收购门店可能带来扩张风险，导致运营成本激增，管理难度增加。
半年报显示，公司上半年闭店241家，搬迁门店88家，新开门店203家。期末门店总数11372家，相较于起初的11498家减少126家。
▲租赁房产续约风险：大部分门店靠租赁经营，可能面临租赁期限届满后，出租方大幅提价或不续租，以及房产拆迁、改建和周边规划变化等情况，影响门店正常经营。
▲市场竞争风险：线上医药电商崛起，分流线下门店客流，同行竞争激烈，瓜分市场份额。
公开信息显示，一心堂主营业务是医药零售连锁和医药分销，公司的主要产品是中西成药、医疗器械及计生、消毒用品、中药、其他。
据公开资料，信用中国5月份披露，一心堂云南文山州麻栗坡县杨万乡连锁店向学生出售治疗癫痫的药物，4名学生共同服用了该药品后，导致1人出现“卡马西平中毒”症状，其余3人均出现不适症状。因未按规定凭处方销售处方药，前述连锁店被当地市监局罚款1万元。
这并非一心堂首次因合规问题受到处罚。2024年6月2日，国家医保局发布消息，医保部门在基金监管工作中发现，一心堂旗下一些定点连锁门店存在串换药品、超量开药、为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等问题，造成医保基金损失。更早前，海南、上海等地门店因违规刷医保卡、销售劣药等被多次处罚。
另外，值得注意的是，截至2024年12月，一心堂在云南、贵州、海南等8个省/市四千多家店中开通了彩票代销业务。一心堂如此大力度转型，与其业绩严重下滑直接相关。
2024年，公司增收不增利，实现营业收入为180亿元，同比上升3.6%；归母净利润为1.14亿元，同比下降79.23%，扣非净利润下降65.83%，销售净利率仅0.61%，创历史新低。
2025年一季度，公司营收、净利润双降，实现营业收入47.67亿元，同比下降6.53%；归母净利润1.6亿元，同比下降33.83%。
审读：方良腾
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